Titlurile de stat urmeaza sa fie listate la Bursa de Valori Bucuresti in septembrie

Ministerul de Finante sperã sã listeze titlurile de stat pe Bursa de Valori Bucuresti (BVB) în septembrie, si ar putea emite obligatiuni în lei, pe zece si 15 ani la sfârsitul anului 2008, a declarat directorul departamentului de trezorerie din cadrul ministerului, ªtefan Nanu, citat de Reuters.rnrnRomânia a liberalizat complet pietele de capital în 2006, însã are o piatã secundarã a creditelor foarte putin dezvoltatã, emisiuni limitate de titluri de stat si o bursã destul de redusã ca amploare. rnrnOportunitãtile de investitii de portofoliu rãmân rare si cea mai mare parte a banilor din strãinãtate sunt stocati în depozite bancare pe termen scurt sau în piata proprietãtilor. rnrnNanu a spus cã strategia de management a datoriei publice pe termen mediu, cea dintâi a României, va rãspunde nevoii de lichiditate si de termele mai lungi ale scadentelor. rnrn”Implementarea acestei strategii va stabili premisele pentru o piatã secundarã mai lichidã, din moment ce principalele instrumente la care ne referim în aceastã strategie sunt valorile mobiliare guvernamentale”, a spus acesta. rnrn”Este nevoie de instrumente mai lichide, pe o gama mai largã de scadente, pentru a avea un randament mai ridicat pe o perioadã mai mare de timp”, a spus Nanu în cadrul unui interviu ce a avut loc marti. rnrnStrategia, care a fost publicatã de minister sãptãmâna trecutã si care trebuie sã fie aprobatã de cabinet, evidentiazã titlurile de stat ca principal instrument de management al datoriei de stat, în locul împrumuturilor de la agentiile multinationale, ca în trecut. rnrnScadentele pe termen mai lung sunt necesare în mod deosebit, în contextul în care România trece la sistemul de pensii private si fondurile de pensii sunt în cãutare de oportunitãti de investitii. rnrn”Luãm în considerare o piatã secundarã alternativã, prin listarea valorilor mabiliare guvernamentale pe BVB. În iunie sau iulie sperãm cã vom începe testele tehnice astfel încât, dacã totul merge bine, sã putem lista titlurile de stat în septembrie”, a mai spus Nanu. rnrnStrategia, care ar putea fi aprobatã de guvern într-o lunã, prevede emisiunea de obligatiuni de pânã la 15 ani, în intervalul 2008-2010. rnrnMinisterul ia în calcul emisiunea de valori mobiliare indexate la valoarea inflatiei, de care ar beneficia fondurile de pensii, dar si introducerea operatiunilor de rãscumpãrare si de schimburi de obligatiuni. rnrnPânã în prezent, ministerul s-a concentrat pe instrumente pe termen scurt pentru cã piata a cãutat randamente mai mari. Acest fapt se datoreazã accentuãrii inflatiei si volatilitãtii cursului valutar, determinat de strâmtorarea mondialã a lichiditãtii. rnrnPânã acum au fost vândute peste 3 miliarde lei în titluri cu scadenta la sase si 12 luni si în obligatiuni pe 3 si 5 ani. rnrnMinisterul, care a majorat planul de emisiune la 11 miliarde lei, fatã de aproape 9,5 miliarde lei vânduti anul trecut, a respins în mod repetat licitatii în lunile recente. Randamentele acceptate au depãsit nivelul bãncii centrale, de 9,5%. rnrn”Date fiind conditiile actuale, în care dobânzile interbancare cresc si estimãrile inflationiste se accentueazã, suntem interesati de finantarea pe termen mediu si scurt, nimic peste cinci ani”, a mai spus Nanu. rnrnCu toate acestea, a mai spus cã ministerul ar putea relua planurile de emisiune pe termen lung dacã inflatia se tempereazã cãtre nivelul prevãzut de banca centralã în septembrie, de 5,9%, si dacã fondurile de pensii private majoreazã cererea titluri de stat. rnrnLa începutul lunii aprilie, Ministrul Finantelor, Varujan Vosganian, a declarat cã titlurile de stat vor fi listate la Bursa de Valori Bucuresti în iunie, precizând cã a accelerat procesul de listare pentru ca fondurile private de pensii sã poatã plasa banii pe care îi vor primi de la buget începând cu luna mai. rn