Inflația anuală - scădere marginală, la 4,85%

Inflația anuală a scăzut marginal în aprilie 2025 la 4,85%, după ce coborâse sub pragul de 5% în luna anterioară, potrivit datelor publicate de INS. Prețurile au avansat per total cu 0,07%, cea mai mică valoare din ultimele 12 luni. Influențele principale în acest sens au venit de la ieftinirile consistente la combustibili și gaze naturale.

Inflaţia MEDIE anuală a coborât la 5%, de la 5,1% anterior, deși creșterea prețurilor a depășit așteptările pentru începutul anului curent. Pe metodologia europeană IAPC, inflația lunară a fost semnificativ mai mare (+0,21% în aprilie 2025), valoarea anuală a fost la fel cu cea pe sistem național (4,9%) dar cea medie a rămas pe un palier mai ridicat (5,3% față de 5%).

Prețurile produselor alimentare au crescut într-un ritm mult mai mare decât cel general (+0,83%) Creșterea sezonieră de la fructe și conserve din fructe (+3,48%) a fost însoțită de valori semnificative la carne, preparate și conserve din carne (+1,01%, cu +0,96% la pasăre și câte +0,59% la bovine și conserve din carne) și pâine (+1,04%). De reținut majorările la ulei comestibil (+1,67%) și cacao și cafea (+1,50%). 

O mare contribuție la atenuarea inflației au adus-o mărfurile nealimentare, cu o scădere per total de -0,65%. S-au diminuat prețurile cu -2,04% la combustibili și -12,06% (!) la gaze naturale, chiar dacă s-au consemnat valori de +1,20% la energie electrică (simetric scăderii din luna anterioară) și energie termică (+11,04%). De reținut creșterile de 0,61% pe segmentul de îmbrăcăminte și 0,89% la încălțăminte.

La servicii, indicele s-a situat mult peste media generală (+0,48%), cu cea mai importantă creștere la apă, canal și salubritate (+1,10% și +12,36% față de aceeași lună a anului anterior), îngrijire medicală și igiena și cosmetică (ambele cu +0,43%). Transportul aerian a marcat o creștere lunară de 23,83% dar are o pondere extrem de redusă în coșul de consum.

În ameliorare după o evoluție îngrijorătoare, indicatorul CORE 2 ajustat (important pentru politica monetară) a scăzut la +0,57%, după ce marcase anterior cea mai mare valoare din ultimele șase luni. Astfel, nivelul inflației, în contextul incertitudinilor privind alegerile și politica fiscal-bugetară, confirmă păstrarea prudentă a dobânzii de politică monetară.

Situația rămâne problematică, după ce pensiile, deși neindexate în 2025, au fost crescute în 2024 cu circa 40% în termeni nominali (circa +17% ca putere de cumpărare curentă) iar majorările salariale în termeni reali s-au păstrat la 4,5%, deși productivitatea muncii în industrie a fost în scădere.

După ce rezultatul inflației pe T1 s-a situat peste valoarea de referință estimată de BNR, chiar și după repoziționarea în sus a traiectoriei creșterii prețurilor, inflația așteptată pentru finalul anului curent este de 3,8%. Foarte probabil, vom reveni înapoi peste cota de 5% după o evoluție în creștere pe mai, favorizată de efectul de bază (prețurile au scăzut cu -0,11% în mai 2024)

Estimarea curentă indică o coborâre a inflației spre 3% la mijlocul anului viitor. Pentru asta, se impun stabilizarea cursului de schimb în apropierea pragului de 5lei/euro și măsuri fiscal-bugetare care să reducă moderat deficitul public. Tarifarea curentului electric, cu pondere semnificativă în coșul de consum și unde scumpirea se anunță considerabilă, rămâne critică.