Inflația anuală a rămas sub pragul de 10% în martie 2026

Inflația anuală a crescut înapoi până la 9,87%, după ce avansul lunar al prețurilor de +0,27% din martie 2025 a fost înlocuit de cel de +0,78% din martie 2026. În pofida impactului nefast al evenimentelor majore derulate pe plan extern, trecerea pragului de 10% a fost evitată de ieftinirea gazelor (-4,86%) și a energiei electrice (-1,02%). 

Influența covârșitoare (cam 70%) a venit pe partea de carburanți auto, unde scumpirile de 11,11% la benzină și 14,98% la motorină au trimis grupa de combustibili per total la nivelul de +6,48% (aici se mai contabilizează lemnele de foc, cărbinele, GPL auto, combustibilul electric pentru auto etc.).

Inflaţia MEDIE anuală (ultimele 12 luni față de cele 12 luni anterioare) a avansat până la 8,5% (de la 8,1% anterior), valoare sub nivelul celei anuale din a treia lună a lui 2026, dar semnificativ peste valoarea medie consemnată în 2025 (7,32%). De remarcat evoluția indicelui Core 2, urmărit mai atent în politica monetară, care a urcat la 0,53% după ce nu mai trecuse pragul de 0,40% în cele trei luni anterioare .

Prețurile produselor alimentare au crescut per total în martie cu 0,58%. Cea mai importantă creștere s-a consemnat la grupa „alte legume și conserve de legume” (+2,27%, de unde o influență de 0,07 pp pe IPC). La mare distanță s-au situat cafeaua (+1,29%), pâinea (+0,67%), băuturile alcoolice (+0,64%) și carnea (+0,48%).

Totodată, ar fi de remarcat o serie de reduceri discrete, însă care au contribuit la temperarea inflației, precum cele de la zahăr (-1,57%), unt (-0,93%), fasole și alte leguminoase (-0,45%), făină (-0,42%), mălai (-0,18%) sau ouă (-0,08%).

Mărfurile nealimentare s-au scumpit cu 1,00%, peste nivelul general. S-a majorat prețul combustibililor (+6,48%), la care s-au adăugat creșteri difuze precum cele de la articole de igienă (+0,78%), detergenți (+0,70%), articole de menaj (+0,63%) sau confecții (+0,56%). Energia elctrică și gazele naturale livrate populației s-au ieftinit, ceea ce a redus din facturile lunare.

Pe segmentul de servicii, indicele de prețuri a înregistrat un plus de 0,60%, cu creșteri mai semnificative la servicii poștale (+6,54%), jocuri de noroc (+1,50%), alte servicii cu caracter industrial (+1,24%) și îngrijire medicală (+1,37% și +12,26% față de aceeași lună din 2025, atenție la ). O scădere conjuncturală a înregistrat transportul aerian (-4,82%, însă cu pondere foarte mică în coșul de consum).

Poate ar trebui acordată mai multă atenție unor evoluții care sunt mascate de „zgomotul de fond” al creșterii prețurilor la carburanți, precum cele de la apă, canal, salubritate (+15,49% avans annual, deși doar 0,03% în martie 2026), reparații auto (+13,55%), îngrijire medicală (+12,26% față de aceeași lună din 2025), situate alături de transportul CFR (+24,40%) mult peste nivelul general al inflației.

Evoluție care trebuie urmărită cu mai multă atenție, indicatorul CORE 2 ajustat (important pentru politica monetară) a urcat din nou, până la 0,53%, cea mai mare valoare din ultimele patru luni. Este un semnal că, fie și în absența unor factori externi perturbatori, indicele de inflație are anumite probleme pe traiectoria de scădere estimată oficial.

O privire pe valorile rezultate din calcul prin excluderea unor componente din calcul, arată că inflația ar fi rămas cvasiconstantă dacă nu ar fi intervenit majorarea intempestivă a prețurilor la carburanți dar și un efect de -0,21 puncte procentuale venit pe segmentul prețurilor reglementate de stat.

Dat fiind efectul de bază clar defavorabil din luna următoare (doar +0,07% avans al prețurilor în aprilie 2025) pe termen foarte scurt sunt șanse mari să revenim conjunctural și tranzitoriu la o inflație cu două cifre. Amânarea liberalizării prețului la gazele naturale, în contextul războiului din Golf, și efectul de bază neutru din mai și iunie ar urma să ajute la contracararea efectului inflaționist al creșterii prețului petrolului.

Vom asista la o diminuare semnificativă a indicatorului de inflație de-abia după mijlocul anului, odată cu reversarea efectelor scumpirii de anul trecut a curentului electric și a majorării TVA. Creșterea prețurilor se va calma doar în a doua parte a orizontului proiecţiei BNR (pe opt trimestre), referința fiind estimarea preconflict iranian, de 3,9% pentru decembrie 2026.