Prognoza de inflație a BNR: 6,1% la finalul lui 2026 și 3,4% în 2027

Rata anuală a inflației IPC este proiectată la 6,1 la sută la sfârșitul anului 2026 și la 3,4 la sută la finele anului 2027, niveluri superioare cu 0,6 și, respectiv, 0,5 puncte procentuale celor anticipate în runda precedentă, se arată în Raportul BNR asupra inflației din august 2026, în care se adaugă:

“La sfârșitul trimestrului II 2026, rata inflației a atins 10,42 la sută, valoare apropiată de cea de 10,3 la sută prevăzută în Raportul din luna mai.

Pentru trimestrul III 2026 se menține perspectiva unei corecții ample a indicatorului, până la aproximativ 5,9 la sută, în principal ca urmare a disipării efectelor statistice asociate majorărilor cotelor TVA, accizelor și prețurilor energiei din anul anterior.

Pe ansamblul intervalului de proiecție, noua traiectorie a inflației se situează însă peste cea din runda precedentă. Diferența se amplifică temporar la începutul anului 2027, până la circa 1 punct procentual, după care se restrânge gradual.

Revizuirea în sens ascendent reflectă în principal o traiectorie mai ridicată a inflației CORE2 ajustat, inclusiv ca urmare a deprecierii monedei naționale din luna mai, transmisă asupra prețurilor bunurilor din import și ale unor servicii cu tarife exprimate în valută.

În aceeași direcție contribuie majorarea unor prețuri administrate, îndeosebi a chiriilor pentru locuințele de stat, precum și reevaluarea în sens ascendent a prețurilor gazelor naturale, pe fondul majorării tarifelor de înmagazinare și transport în luna aprilie 2026 și în perspectiva unor creșteri ale cotațiilor în sezonul rece următor.

În sens opus, evoluțiile mai favorabile ale prețurilor legumelor, fructelor și ouălor, alături de plasarea traiectoriei actualizate a cotațiilor petrolului pe un palier inferior celui avut în vedere în runda precedentă atenuează parțial revizuirile ascendente ale acestor componente.

Rata anuală a inflației CORE2 ajustat este proiectată să se reducă la 5,4 la sută la sfârșitul anului 2026, la 3,1 la sută în decembrie 2027 și la 2,3 la sută în iunie 2028. Scăderea va fi mai pronunțată în trimestrul III 2026, când ies din calculul indicatorului majorările impozitelor indirecte din anul anterior.

În prima parte a intervalului de proiecție, traiectoria este influențată de deprecierea leului față de euro, de creșterea tarifelor de telecomunicații și RCA, de eliminarea plafonării adaosului comercial pentru alimentele de bază și de efectele indirecte ale șocului energetic.

Pe parcursul anului 2026, procesul dezinflaționist este susținut de consolidarea fiscală inițiată încă din 2025 și de încetinirea dinamicii costurilor salariale, iar începând cu trimestrul III și de temperarea mai consistentă a anticipațiilor inflaționiste.

În sens contrar, persistă presiuni pe anumite segmente ale serviciilor, iar, pe termen mediu, influența dezinflaționistă a cererii agregate se diminuează, pe măsura închiderii mai rapide a deviației negative a PIB.

Comparativ cu Raportul precedent, proiecția este ajustată în sus cu 0,6 puncte procentuale la sfârșitul anilor 2026 și 2027 și cu 0,3 puncte procentuale în martie 2028.