Inflația anuală din septembrie 2025, păstrată sub 10% de legume, fructe și gaze

Inflația anuală a crescut marginal în septembrie 2025 până la 9,88%, cu doar 0,03 puncte procentuale peste cea consemnată în august.

Prețurile au fost mai mari față de luna precedentă cu doar 0,36%, dar în contextul unui efect de bază defavorabil (+0,33% în septembrie 2024). Dacă nu s-ar fi ieftinit semnificativ legumele, fructele și gazele naturale (atenție la liberalizarea prevăzută pentru 1 aprilie 2026 !), pragul de 10% ar fi fost atins. 

Inflaţia MEDIE anuală (ultimele 12 luni față de cele 12 luni anterioare) a crescut până la 6,1%,  mult sub nivelul celei anuale consemnate pentru moment. Pe metodologia europeană IAPC, inflația lunară a fost sensibil mai mare(+0,50% în septembrie 2025) dar valoarea anuală s-a situat la „doar” 8,6% iar cea medie anuală a ajuns la 5,9%, sub cea pe metodologie locală.

Prețurile produselor alimentare au scăzut per total cu -0,20%. Legumele s-au ieftinit cu -2,89%, sub efectul favorabil al cartofului (-6,35% și -10,43% față de aceeași lună a anului trecut) iar fructele cu -3,15% (-7,82% la fructe proaspete). Împreună, aceste produse cu prețuri volatile (atenție în lunile următoare !) ne-au ferit de trecerea pragului psihologic de 10% .

Produse precum citricele (+1,85%), cacao și cafea (+0,82%), ouăle (+0,75%), laptele și produsele lactate (+0,68%, cu +1,60% la laptele de vacă), pâinea și produsele de franzelărie (+0,59%, cu +0,70% la cele din urmă), peștele (+0,56%, cu +0,75% la cel proaspăt) și conservele din carne (+0,48%) s-au scumpit peste nivelul de ansamblu al IPC. În schimb, în afară de legume și fructe, s-au ieftinit mălaiul (-1,98%), carnea de porcine (-0,66%), făina (-0,34%) și uleiul comestibil (-0,06%). 

Mărfurile nealimentare s-au scumpit cu 0,53%, semnificativ peste nivelul general. S-au majorat prețurile cu 0,93% la combustibili și cu 1,35% la îmbrăcăminte, cu efect important pe IPC. Totodată, avansurile au fost destul de consistente la articole de igienă și cosmetice (+0,78%), încălțăminte din piele (+0,74%), autoturisme și detergenți (+0,73% în amble cazuri). 

Pe segmentul de servicii, indicele de prețuri a înregistrat creșterea maximă (+0,85%), după majorări de 2,17% la transport rutier, 1,93% la reparații auto, 1,85% la teatre, cinematografe, muzee, 1,26% la îngrijire medicală și 1,08% la igienă și cosmetică (ajunsă la +19,52% față de aceeași lună din 2024). 

Din păcate, indicatorul CORE 2 ajustat (important pentru politica monetară) s-a situat la+0,69%, cea mai mare valoare din ultimele 12 luni, dacă facem abstracție de situația punctuală din august (majorarea TVA). În pofida nivelului conjunctural ridicat al inflației, dobânda de politică monetară  a fost menținută la 6,5%, în așteptarea creșterii spre acest nivel a mediei anuale a IPC.

Valoarea de referință estimată de BNR pentru finalul T3 2025 (9,2%) a fost depășită semnificativ dar efectul de bază ar putea ajuta la o diminuare a IPC în luna octombrie. Totuși, perspectiva pentru finalul anului în curs nu apare fezabilă (8,8% valoarea vizată oficial), valorile lunare ce vor trebui înlocuite cu altele mai performante având în noiembrie-decembrie o medie de 0,35%.

Vom asista la o diminuare importantă a puseului inflaționist de-abia după mijlocul anului viitor (în primăvară mai avem de trecut și hopul liberalizării prețurilor la gazele naturale), când efectul de bază va deveni favorabil, după care ar urma reversarea efectului important al scumpirii curentului electric. 

Ulterior, s-ar putea adăuga și epuizarea statistică a impactului măsurilor de creștere a TVA, care au intrat în vigoare la 1 august 2025, de unde și prognoza curentă de reintrare în intervalul țintă de 2,5% +/- 1pp în T3 2026, cu o diminuare până la 3% la finele anului viitor, chiar sub nivelul de 3,4% avut în vedere anterior. O eventuală nouă majorare a taxei pe valoarea adăugată ar schimba considerabil prognoza.