Misu Negritoiu critica aspru politica Bancii Nationale a Romaniei

Cresterea inflatiei cu mult peste tinta si prognozele Bãncii Nationale a României fãcute în urmã cu un an si fluctuatiile puternice ale monedei nationale în raport cu euro oferã criticilor motive serioase sã punã la îndoialã viabilitatea politicilor gândite în ultima perioadã de reprezentantii bãncii centrale. Mai întâi, este vorba de cursul valutar. rnrnLeul s-a apreciat sistematic în prima parte a anului trecut, câte putin lunã de lunã, astfel încât putini si-au data seama cã moneda nationalã câstigase peste 10 procente în numai o jumãtate de an, fãrã motive serioase. Aprecierea leului a ajutat serios la scãderea inflatiei iar BNR-ul pare sã fi intrat într-o iluzorie euforie care a determinat-o sã scadã dobânda de politicã monetarã pânã la 7%. rnrnAproape toti au fost fermecati de puterea leului, asa încât se miza pe o aprecieze în continuare a monedei nationale. Acesta se apreciase însã atât de mult, încât ajunsese la 3,1 lei pentru un euro, record al ultimilor patru ani. BNR, prin guvernatorul Isãrescu, a spus, într-un rând sau cel mult douã, cã s-ar putea dovedi o apreciere nesustenabilã, cu alte cuvinte care nu va rezista mult, însã vocea sa a fost prea blândã, prea discretã si prea rarã, neimpresionând pe nimeni. rnrnAu fost însã si bancheri, e drept foarte putini, care trãgeau semnale de alarmã. Unul dintre ei, Misu Negritoiu, seful ING, acuza reprezentantii BNR, la începutul anului trecut, când toate mergeau strunã, cã stau undeva într-un turn de fildes, satisfãcuti de faptul cã leul se întâreste, ajutând astfel inflatia sã scadã, dar fãrã sã avertizeze lumea cã lucrurile ar putea lua o altã turnurã. rnrn½Ne împãunãm cu leul puternic si cu scãderea inflatiei, în timp ce piata bãlteste de lichiditate si toate bãncile aleargã sã ofere credite de consum si ipotecare. Nu poti fi însã atât de încrezãtor când corectii s-au întâmplat la toti, când existã o lege a ciclicitãtii care functioneazã oricum. rnrnPânã acum n-am avut nicio crizã, dar Doamne fereste! Promovãm credite în franci elvetieni fãrã sã ne uitãm la curs, 90% din creditul ipotecar este în euro, dacã apare o depreciere brutalã va fi un dezastru pe piatã pentru cã totul este doar un pariu pe cursul de schimb al leului½, spunea Negritoiu la începulul lunii mai a anului trecut, cu trei luni înainte ca leul sã ajungã la recordul de 3,1 lei pentru un euro si cu nouã luni înainte ca acelasi leu sã se deprecieze pânã la aproape 3,8 lei pentru un euro. rnrnIatã acum cã leul s-a depreciat cu aproape 20% în ultimele sase luni, inflatia a galopat la 6,57% la finele anului trecut, fatã de o tintã de 4 procente plus o marjã de un procent iar deficitele au explodat, fapt care au atras critici severe, inclusiv deteriorarea perspectivei de rating.rnrnBNR-ul a fost criticat, de asemenea, de mai multi ani, de faptul cã nu stimuleazã suficient piata financiarã, rezumându-se la interventii directe, desi sporadice, pe piata valutarã, sau pe cea monetarã, prin drenarea excesului de lichiditate, fapt care nu produce prea multe efecte benefice, pe termen mediu si lung. rnrnBãncile continuã sã se plângã de un exces de lichiditate, cauzat în principal de faptul cã nu existã suficiente instrumente financiare pentru investitii, cu exceptia depozitelor la BNR si a tot mai rarelor titluri de stat emise de Ministerul Finantelor, multe dintre ele fiind anulate pe motiv cã dobânzile oferite de bãnci ar fi prea mici. rnrnLipsa de noi instrumente financiare, în conditiile în care Bursa nu se simte nici ea bine din cauza crizei financiare mondiale iar fondurile de pensii urmeazã a investi banii viitorilor români aruncã noi semne de întrebare cu privire la politica Bãncii Nationale.