Inflația, creștere conjuncturală la 7,41% în ianuarie 2024

Inflația anuală a crescut în ianuarie 2024 până la 7,41%, față de 6,61% în luna anterioară, potrivit datelor publicate de INS. Avansul general al prețurilor în ianuarie a fost de 1,10%, cea mai mare valoare din ultimele 12 luni.

Indicele de referință CORE 2 ajustat a crescut înapoi la 0,84%, nivel similar cu cel de la mijlocul anului trecut. De reținut, însă, inflaţia MEDIE anuală a scăzut la 9,8%, de la 10,4% anterior.

Cea mai importantă influență defavorabilă a venit din partea creșterii prețurilor la produsele din tutun (+0,14 puncte procentuale). Totodată, a intervenit revenirea prețurilor la combustibili (+1,39%, după scăderea de -1,49% din decembrie 2023, de unde un efect de +0,13pp pe indicele general). La acestea se adăugat creșterea sezonieră a prețurilor la legume (de aici, încă +0,10 pp).

Prețurile produselor alimentare au avansat per total cu 1,34%, cu majorări mai semnificative la carne (+1,02%), lapte și produse lactate (+1,17%), zahăr, produse zaharoase și miere (+3,31%), fructe proaspete (+3,37%) și băuturi alcoolice (+2,31%). Valori mai mici față de luna anterioară s-au consemnat la produse precum mălai (-3,72%), ulei comestibil (-2,07%), făină (-1,28%), citrice și alte fructe meridionale (-0,44%).

[1]

La mărfuri nealimentare, indicele a fost cel mai redus (+0,74%), creșterile fiind relativ moderate la majoritatea pozițiilor din coșul de consum și chiar cu o scădere marginală la încălțăminte (-0,10%). De altfel, trei sferturi din efectul negativ al acestora pe IPC a venit doar de la tutun și combustibili.

Pe segmentul de servicii, indicele a fost cel mai ridicat (+1,55%), cu cele mai importante creșteri la apă, canal, salubritate (+4,19% și +17,76% față de aceeași lună a anului anterior), restaurante, cafenele, cantine (+2,11%), îngrijire medicală (+0,96%) și igienă și cosmetică (+0,73%). Transportul aerian s-a scumpit cu 21,12% (însă +16,59% pe ultimele 12 luni) iar serviciile poștale cu 17,28%.

Indicatorul CORE 2 ajustat, aflat sub influența politicii monetare a urcat conjunctural la același nivel ca la mijlocul anului trecut. Ceea ce reflectă tensiunile inflaționiste induse prin pachetul de taxe introdus la 1 ianuarie 2024 și validează măsura de menținere a dobânzii de politică monetară la nivelul de 7%, în contextul evoluțiilor curente din mediul economic.

[2]

Situația rămâne complicată, pe fondul menținerii unui ritm relativ ridicat al majorărilor salariale, de 15,5% (deși productivitatea muncii în industrie a fost de -5,2%, media pe primele 11 luni ale anului trecut și -4,8% pe noiembrie). Cu primele de sărbători aplicate salariului cuvenit pe ultima lună din 2023, avansul puterii de cumpărare a angajaților în ianuarie 2024 a fost de +7,5%.

Efectul scăderii prețurilor industriale, aflate în domeniul negativ cu -3,39% pe ultimele 12 luni (-0,61% în decembrie față de luna anterioară) se va vedea în coșul de consum, însă cu un anumit decalaj, în lunile următoare. Deocamdată, indicele anual de inflație a crescut în ianuarie 2024 la valoarea așteptată anterior pentru finele T4 2023.

Potrivit noii estimări a BNR, traiectoria de scădere a inflației a fost mutată mai jos cu 1,2 – 1,0 puncte procentuale pentru primele trei trimestre ale anului curent, pentru a ajunge la valori similare pe final de an, 4,7% atât în T3 cât și în T4, efectul de bază fiind net defavorabil în noiembrie și decembrie.

[3]

Valoarea medie anuală a inflației ar urma să fie, potrivit CNSP, de 5,6% în 2024 (de la 6% în prognoza anterioară), după ce rezultatul efectiv pentru 2023 (10,4%) a fost foarte aproape de estimarea din toamnă (10,5%). Reintrarea în coridorul vizat, 2,5 +/-1 pp se va produce la finalul anului viitor, când este avută în vedere o valoare de 3,5%, după 3,8% în T2 și 3,6% în T3 (media pentru 2025 din prognoza de iarnă a CNSP este 4%).