BANCI | Stirea Zilei

BNR a cazut in capcana lichiditatii, din care nu mai stie cum sa iasa; este majorarea dobanzilor solutia optima, intr-o lume cu dobanzi negative si perspectiva scaderii creditarii in Romania?

Autor: Bancherul.ro
2016-02-24 17:55

Mugur Isarescu, guvernatorul BNR, a declarat agentiilor de presa internationale Reuters si Bloomberg ca are de gand sa majoreze dobanzile mai devreme decat credea initial, recunoscand ca a cazut in capcana lichiditatii intinsa de fostul guvern Ponta, prin scaderea TVA si altor taxe.

Guvernul a facut in decembrie 2015 cheltuieli excesive, echivalentul a 2% din PIB, adica in jur de 15 miliarde lei, „ceea ce ne-a creat o problema reala”, a spus Isarescu, citat de Bloomberg.

Efectele cheltuielilor bugetare din decembrie au fost evidente:

- deficitul fiscal a urcat la 1,4% din PIB, de la 0,8% in noiembrie;

- cea mai mare parte din platile guvernului au intrat in conturile bancare ale firmelor, echivalentul a 12 miliarde lei, conform datelor din luna ianuarie;

- bancile au fost astfel inundate cu un exces urias de lichiditati, plasand la BNR suma de 20,6 miliarde lei in ianuarie, de aproape trei ori mai mult decat in decembrie (7,7 miliarde lei) si de aproape cinci ori mai mult decat in noiembrie (4,2 miliarde lei);

- excesul de lichiditati a determinat scaderea dobanzilor de pe piata interbancara aproape la 0, cu ROBID overnight la 0,05% in 24 februarie 2016 si ROBOR overnight la 0,4%. ROBOR la 3 luni, indicele de dobanda variabila pentru creditele in lei, a ajuns la un nou minim istoric, de 0,76%.

Excesul de lei a contribuit, intr-o anumita masura, si la deprecierea monedei nationale in prima parte a anului, dar si la cresterea inflatiei.

Interesant este ca BNR a preferat sa nu absoarba excesul de lichiditate, lasand dobanzile sa ajunga foarte jos, in ciuda cererii puternice de credite, stimulata de consumul influentat de majorarea salariilor si scaderea TVA.

Guvernatorul a explicat ca dobanzile mici au rol de "tampon pentru a tempera variatiile de curs generate de variabilitatea fluxurilor de capital".

Acum, insa, BNR pare sa fi cazut in capcana lichiditatii excesive si a dobanzilor mici, din care cu greu mai poate sa iasa, intr-o lume cu dobanzi negative.

Cresterea dobanzii pentru facilitatea de depozit, adica cea platita de banca centrala pentru depozitele bancilor comerciale, estimata a fi prima masura pe care ar putea-o lua BNR in aceasta toamna, ar putea veni cu riscul intrarilor de capitaluri si implicit aprecierea nesustenabila a leului.

In cadrul conferintei de presa din 8 februarie 2016, guvernatorul a exemplificat cat de puternic se poate aprecia leul in cazul intrarilor masive de capital:

"Uitati ce s-a intamplat ieri: au intrat sume, s-au facut tranzactii importante, astfel ca leul s-a apreciat cu 2,5 bani. O asemenea eventualitate trebuie sa o luam in seama. Noi cum am actionat in trecut? Nu va dezvalui mai mult, va aduc aminte. Am lasat si piata monetara sa preia o parte din aceste socuri, nu doar cursul de schimb. Deci s-ar putea sa amanam o decizie, daca consideram ca nu a sosit momentul sa ingustam ecartul dintre dobanzile din piata comparativ cu rata de politica monetara. Pentru ca majorandu-se rata de depozit, care acum este 0,25%, ar putea sa stimuleze intrarile de capital si sa impinga leul spre o traiectorie nesustenabila. Cu toate ca, sa zicem, ar face o placere pe termen scurt pentru imaginea bancii, ca s-ar imbunatati situatia celor cu credite in valuta, eventual si a celor cu credite in franci elvetieni, nu?! Sa vedem francul elvetian cum pica sub 4 lei!? Deci nu urmarim aceste lucruri, avem o privire pe termen mediu, stabilitatea preturilor incercam sa o asiguram pe termen mediu. Si v-am dat o explicatie legata de faptul ca si in acesti doi ani (cursul) putea sa se comprime sau sa reactionam mai puternic. Acesta este raspunsul clar: in functie de situatie vom lua masurile adecvate.”

Pana atunci, insa, BNR trebuie sa rezolve problema excesului de lichiditate, care pana acum a fost gestionat "adecvat", conform jargonului folosit de banca centrala.

BNR ar putea majora dobanda abia in vara lui 2017

Economistul ING Ciprian Dascalu apreciaza ca BNR are putin spatiu de manevra in sensul majorarii dobanzii, pentru ca ar fi in divergenta cu tentinda de relaxare a BCE si altor banci centrale si din zona.

In aceste conditii, BNR ar putea recurge la o solutie de compromis, si anume majorari foarte mici de dobanda si lasarea cursului sa se aprecieze gradual.

ING estimeaza un curs de 4,40 lei/1 euro la finalul lui 2016 si 4,30 lei/euro la sfarsitul lui 2017.

Dascalu estimeaza ca in sedinta din 30 septembrie BNR va majora dobanda la facilitate de depozit cu un sfert de punct, la 0,5%, urmata de o noua majorare in sedinta din 4 noiembrie, in cazul in care nu vor aparea intrari masive de capital care sa aprecieze leul prea mult.

In privinta dobanzii de politica monetara, analistul ING considera ca va fi majorata abia in al doilea trimestru din 2017, in conditiile in care si BCE va fi finalizat ciclul de relaxare cantitativa.

Comentarii

Adauga un comentariu

Adauga un comentariu folosind contul de Facebook

Alte stiri din categoria: Stirea Zilei

Un IFN le cere clientilor sa plateasca nu doar restantele, ci si ratele din viitor

O Institutie Financiara Nebancara (IFN) care acorda credite online le cere restantierilor, prin intermediul unei alte firme pe care o controleaza, sa achite nu doar datoriile din trecut, ci si dobanzile aferente ratelor care ar fi urmat sa le achite in urmatorii ani, ceea ce nu este detalii

Ce dobanzi au bancile la creditele de nevoi personale?

Dobanzile practicate de cele mai multe banci pentru creditele de nevoi personale destinate consumului nu mai sunt stabilite la niveluri standard ci sunt personalizate, in functie de mai multi factori, precum incasarea veniturilor in contul bancii sau istoricul de detalii

Topul creditelor ipotecare cu cele mai mici dobanzi fixe in primii 3-10 ani

Dobanzile fixe in primii 3-10 ani pentru un credit ipotecar variaza intre 5,75% si 9,90%, in functie de banca si de perioada cu dobanda nemodificata, conform ofertelor celor mai importante 10 banci. Dobanzile luate in calcul sunt cele standard, fara alte detalii

Cum raspunde ANPC la o reclamatie despre o frauda online: cu cuvintele bancii

Clientul unei banci (Unicredit) a fost fraudat online cu 25.000 de lei cu o asa-zisa investitie in actiuni pe site-ul Rominvest. (Atentie! Acest site functioneaza si in prezent, la acest link, https://dimensionaldreamscape.cam, dupa mai bine de o luna de la detalii

Vezi toate stirile

16.05.2024

1 EUR = lei
1 USD = lei

Sursa BNR

Profil de Bancher

Bogdan Turliu , Teamleader Risk and Fraud Cards - Antifraud Division
BCR

... vezi profil

Toate Profilele

Profil de Banca

CPBR

vezi detalii

Toate Bancile

Filmul Parking, un cliseu plictisitor

Toate stirile

ING Bank

Toate stirile

Ultimele Comentarii

Înșelăciune
O să depun plângere când ajung în România sunt mare escroci nu știiu cum am putut crede așa ... detalii
Înșelăciune
La fel am pățit și eu și ce credeți după ce am plătit tot felul de taxe amenință ca are ... detalii
Refuz de plată la o benzinărie suma de 103 euro
Mi s-au retras de două ori suma de 48 euro și suma de 103 euro suma corectă este de 48 de euro ... detalii
nevoia de banci
De ce credeti ca acum nu mai avem nevoie de banci si firme de asigurari? Pentru ca acum avem ... detalii
Mda
ACUM nu e nevoie de asa ceva .. acum vreo 20 de ani era nevoie ... ACUM de fapt nu mai e asa multa ... detalii

Nume	*
E-mail	*
E-mail prieten	*
Mesaj
Cod validare	*
	Tastati codul din imagine (doar cifre)
	195.154.184.126