BURSA | Analiza

ASF a lansat un plan de actiune pentru infiintarea unei Contraparti Centrale nationale (CCP)

Trimite stirea unui prieten
Nume *
E-mail *
E-mail prieten *
Mesaj
Cod validare * Turing Number
Tastati codul din imagine (doar cifre)
195.154.184.126

Autor: Bancherul.ro
2016-09-26 19:20

Soluția optimă de înființare a unei contrapărți centrale în România (comunicat de presa al ASF):

Consiliul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) a hotărât, în ședința din 21 septembrie 2016, lansarea împreună cu Ministerul Finanțelor Publice a unui plan de acțiune pentru înființarea unei Contrapărți Centrale naționale (CCP), care să ofere servicii de compensare pentru toate piețele și instrumentele financiare din România și care să respecte cerințele legislației europene privind infrastructura piețelor (EMIR).

Pe de altă parte, Consiliul ASF a constatat eșecul Grupului de lucru înființat în septembrie 2015 în vederea constituirii acestei verigi esențiale a infrastructurii de piață naționale, în condițiile în care Bursa de Valori București (BVB) a hotărât să se retragă, optând pentru soluția unei Contrapărți Centrale externe, respectiv pentru colaborarea cu CCP-ul din Atena.

O entitate de tip CCP este constituită sub forma unei societăți pe acțiuni, se interpune, din punct de vedere juridic, între intermediarii care sunt contrapărți ale contractelor tranzacționate pe mai multe piețe, este responsabilă cu calcularea poziției nete (casă de compensare) și își asumă riscul de credit al contrapartidei pentru toate tranzacțiile încheiate de instituțiile financiare care sunt compensate prin respectiva CCP.

Conform evaluărilor ASF, soluția optimă privind autorizarea Contrapărții Centrale conform EMIR constă în înființarea unei entități românești noi care să nu se suprapună peste cea de depozitar central, instituție de credit sau registru central al tranzacțiilor și care să evite restricțiile actuale legate de structura acționariatului și de anumite mecanisme deficitare din perspectiva serviciilor prestate și a instrumentelor de management al riscului.

Proiectul promovat de ASF are în vedere o structură de acționariat care să poată să susțină financiar activitatea CCP, incluzând statul român, prin Ministerul Finanțelor (formulă întâlnită în Polonia și Croația) și alte entități sau grupuri financiare implicate în operațiuni de tranzacționare sau post tranzacționare.

În acest sens, Consiliul ASF ia în considerare alocarea unei sume de 3-5 milioane euro din excedentul realizat în ultimii doi ani pentru capitalizarea noii entități, însă prin intermediul Ministerului Finanțelor, în condițiile în care ASF nu poate fi acționar al CCP. Pentru realizarea acestei operațiuni va fi necesară elaborarea unui proiect de lege de către Ministerul Finanțelor.

Într-o primă etapă, noua entitate ar trebui să-și asume rolul de contraparte centrală pentru următoarele servicii:

• Tranzacții cu derivate efectuate în cadrul piețelor reglementate, precum și tranzacții extrabursiere (OTC derivatives – contracte swap, options și tranzacții cu termen lung de decontare: repo ori reverse repo);
• Tranzacții spot cu valori mobiliare (acțiuni și obligațiuni), precum și titluri de stat;
• Tranzacții cu derivate pe acțiuni românești decontate cash sau prin livrare fizică (single stock futures și stock options);
• Tranzacții în marjă cu valori mobiliare (cumpărări în marjă și împrumuturi de valori mobiliare).

În prezent, la nivelul Uniunii Europene sunt autorizate, conform legislației EMIR, 19 contrapărți centrale în 13 țări, dintre care patru în Europa Centrală și de Sud-Est – Austria, Grecia, Ungaria și Polonia. Potrivit unei analize realizate de ASF, în toate CCP-urile din regiune statul are dețineri directe, de peste 50%, în timp ce la toate CCP-urile din Europa bursele de valori au dețineri consistente.

Absența unei asemenea componente a infrastructurii pieței financiare din România poate afecta capacitatea de gestionare a stabilității sistemului financiar și înrăutățește punctajul pentru evaluarea de către BNR și ASF a aplicării prevederilor “Principles for financial market infrastructures” elaborate și publicate de Banca Reglementelor Internaționale și de Organizaţia Internaţională a Reglementatorilor de Valori Mobiliare (IOSCO). De asemenea, duce la imposibilitatea accesării pieței financiare românești de către marile bănci și firme de investiții care condiționează tranzacționarea de instrumente financiare românești de existența contrapărții centrale pentru gestionarea riscului de credit al contrapartidei.

Proiectul înființării unei CCP naționale rămâne deschis cooptării în structura acționariatului unor instituții naționale și internaționale, precum: BVB, SIBEX, BERD sau IFC.

În același timp, în contextul obiectivului general de dezvoltare a infrastructurii de piață din România, ASF recomandă grupului BVB să lanseze și proiectul de modernizare a platformei de tranzacționare, precum și a infrastructurii de decontare prin Depozitarul Central.

Citiți aici mai multe informații despre soluția optimă de înființare a unei contrapărți centrale în România.

Taguri: Autoritatea de Supraveghere Financiara  ASF  Indici bursa  

Comentarii



Adauga un comentariu
Nume *:

E-mail *:
(nu se afiseaza pe site)
Subiect:
*
Comentariu:

Turing Number

Tastati codul din imagine (doar cifre)  



Adauga un comentariu folosind contul de Facebook

Alte stiri din categoria: Analiza



Ce s-a intamplat cu dobanzile la credite si depozite, dupa ce BNR a scazut dobanda de referinta

Banca Nationala Romaniei (BNR) a redus dobanda de politica monetara cu o jumatate de punct, in 23 mai 2020, de la 2,5% la 2%, pentru a ajuta economia sa faca fata crizei COVID-19. Decizia BNR s-a transmis integral, in urmatoarele doua luni, la dobanzile pietei interbancare: ROBOR la 3 detalii

Topul bancilor la cresterea activelor in 2019: Banca Transilvania a fost performera sistemului bancar, urmata de ING si CEC Bank

Banca Transilvania (BT) si-a consolidat pozitia de lider al sistemului bancar in 2019, inregistrand cea mai mare crestere a activelor dintre bancile romanesti, urmata de ING Bank si CEC Bank. BT a reusit sa-si majoreze activele cu 18% anul trecut, echivalentul a 13,4 miliarde lei, la detalii

Biletele la ordin neplatite de firme, un indicator pentru blocajul financiar, au scazut la un nivel normal, dupa doua luni de crestere in perioada pandemiei

Biletele la ordin emise de firme clientilor, dar neplatite ulterior de banci, din lipsa de fonduri (refuzuri de plata), un indicator pentru blocajul financiar, au scazut la un nivel normal, dupa doua luni de crestere in perioada pandemiei, arata datele publicate de Banca Nationala a Romaniei detalii

Creditele noi in lei acordate de banci au scazut cu 35% in aprilie, prima luna de izolare din timpul pandemiei de coronavirus

In aprilie, prima luna completa de izolare din timpul starii de urgenta pentru combaterea coronavirusului, declarata in 16 martie, creditele noi in lei obtinute de la banci de populatie si firme au scazut cu 35%, echivalentul a 2 miliarde lei, fata de aceeasi luna a anului precedent, detalii

Ultimele Comentarii