Bancherul - BANCI / Stirea Zilei / Erste Group a administrat cu succes suplimentarea cu 1,25 miliarde euro a volumului existent de obligatiuni suverane a Slovaciei

§ Interes ridicat pentru oferta de obligatiuni suverane a Slovaciei: peste 100 de investitori au plasat ordine in valoare de peste 1,9 miliarde euro

§ Aproximativ 60% dintre investitori sunt internationali, provenind in principal din Europa de Est, Germania, Austria si Beneleux

§ Pretul obligatiunilor a fost mai mic decât in cazul celor emise recent de Republica Italia si Republica Slovenia, tari cu un rating mai bun

Erste Group Bank AG („Erste Group”), prin subsidiara sa Slovenská sporiteľňa, in calitate de co-aranjor, a administrat cu succes suplimentarea cu 1,25 miliarde euro a volumului existent de obligatiuni suverane al Slovaciei, cu scadenta la 5 ani. Republica Slovaca, cu rating de A1/A+/A+ (Moody’s/S&P/Fitch, toate „stabile”), a fost reprezentata de Agentia de Administrare a Creantelor si Lichiditatilor (ARDAL).

Cresterea a adus emisunea, care are un cupon de 3,5%, scadent la 24 februarie 2016, la o valoare totala de 2,428 miliarde euro. Pretul de re-emisiune a fost de 99,563%, cu un randament de 3,597%. Volatilitatea scazuta si interesul puternic din partea investitorilor din Europa de Est, Germania, Austria si Benelux, au determinat ca pretul de emisiune sa fie egal cu rata de referinta (mid-swaps) + 80 puncte de baza, mai mic decât pretul orientativ egal cu rata de referinta (mid-swaps) + 85 puncte de baza, si mai mic decât nivelurile secundare de tranzactionare pentru emisiunile de obligatiuni, cu aceeasi maturitate, emise de Republica Italia si Republica Slovenia, tari cu un rating mai bun. Dupa succesul emisiunii de referinta in valoare de 1,5 miliarde euro din aprilie, anul trecut, Erste Group a actionat pentru a doua oara consecutiv in calitate de co-aranjor pentru Ministerul de Finante Slovac.

„Rolul nostru de aranjor pentru tranzactiile recente din Austria si Republica Ceha ne-a recomandat drept partenerul potrivit pentru guvernul slovac”, explica Franz Hochstrasser, Deputy CEO al Erste Group. „In lunile urmatoare, ne putem astepta si la alte emisiuni de obligatiuni suverane in ECE, data fiind imbunatatirea evaluarii riscului in regiune. Nivelurile mai scazute ale datoriei publice din tarile ECE au dus la o noua crestere a atractivitatii generale a obligatiunilor lor suverane.” Erste Group a actionat in calitate de co-aranjor – printre alte tranzactii – in cadrul recentelor emisiuni de obligatiuni ale Republicii Austria (4 miliarde euro), precum si ale Republicii Cehe (1,5 miliarde euro). Astfel, Erste Group ocupa primul loc in calitate de aranjor pentru obligatiunile suverane si corporative in Austria si in ECE, cu o cota de piata de 11,9% si un volum total de 5.129 milioane euro in 2010.

Marele succes al obligatiunilor suverane ale Slovaciei se bazeaza pe pozitia unica a tarii care combina avantajele folosirii monedei Euro cu potentialul puternic de crestere (estimat 2011: 4% in Slovacia fata de 1,3% in zona Euro), si cu sectoare de afaceri extrem de profitabile[1]. Mai mult, Slovacia beneficiaza de o pozitie foarte buna - locul patru in rândul tarilor din zona Euro cu cel mai scazut nivel al datoriei publice in 2010 (42% din PIB fata de 84%, media zonei Euro) si având ca obiectiv scaderea deficitului fiscal la aproximativ 5% din PIB in 2011, si la mai putin de 3% in 2013.

Conform analistilor departamentului de Cercetare Erste Group, imbunatatirea evaluarii de risc pentru tarile din ECE – marjele CDS in ECE sunt deja mai reduse decât cele din tarile (sud) europene cu rating mult mai ridicat. Acest lucru, impreuna cu niveluri ale datoriei publice sub media zonei Euro sustin atractivitatea generala a obligatiunilor suverane din regiunea ECE. Prin urmare, ne putem astepta si la alte emisiuni de obligatiuni suverane in aceasta regiune, in lunile care urmeaza.