Bancherul - PENSII PRIVATE / Profil / Noi reglementari privind investitiile fondurilor de pensii private

�n şedinţa din 28 ianuarie a.c., Consiliul Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) a decis aprobarea normelor privind investiţiile fondurilor de pensii private:
� Norma privind investiţiile fondurilor de pensii administrate privat şi organizarea activităţii de investire - �n sistemul Pilonului II
� Norma privind investiţiile fondurilor de pensii facultative şi organizarea activităţii de investire - �n sistemul Pilonului III

Aceste acte normative au drept scop asigurarea cadrului necesar desfăşurării activităţii de investire a activelor fondurilor de pensii private astfel �nc�t fructificarea disponibilităţile băneşti acumulate din contribuţiile participanţilor �n sistemul Pilonului III să se realizeze prin investirea prudenţială a activelor, �n codiţii de maximă siguranţă şi cu o corelaţie clară �ntre randamentul propus şi riscul asumat.

Ambele norme conţin prevederi referitoare la:
� Principiile de bază ale activităţii de investire;
� Clasificare detaliată a tipurilor de plasamente permise precum şi limitele �n care pot fi efectuate aceste investiţii de către administratorii de pensii private;
� Criteriile de �ncadrare �n grade de risc a fondurilor de pensii administrate privat, precum: �n funcţie de gradul de deţinere a instrumentelor cu risc scăzut ca procent (%) din totalul activelor fondului de pensii administrat privat, fondului de pensii administrat privat i se poate asocia unul dintre următoarele grade de risc: scăzut, mediu sau ridicat.
� Atribuţiile şi obligaţiile administratorului de pensii private cu privire la activitatea de investire;
� Decizia de investire, atribuţiile persoanei reponsabile cu activitatea de investire a activelor fondurilor de pensii private şi autorizarea acesteia;
� Interdicţii privind anumite tipuri de investiţii.

Normele vin in completarea reglementarilor stipulate in legile de baza ale sistemului de pensii private, cu reguli suplimentare referitoare la limitele �n care pot fi efectuate investiţii de către administratorii de pensii private.
Spre exemplu, at�t �n sistemul Pilonului II c�t şi �n sistemul Pilonului III, administratorii de pensii private nu pot investi mai mult de 70% din activele fondului de pensii �n titluri de stat din Rom�nia, state membre ale Uniunii Europene sau aparţin�nd Spaţiului Economic European, cu respectarea următoarelor sublimite:
� titluri de stat, cu scadenţa mai mică de 1 an � 50 % ;
� titluri de stat, cu scadenţă mai mare de 1 an � 70%;

De asemenea, 50% din activele fondului de pensii vor putea fi investite �n valori mobiliare tranzacţionate pe pieţe reglementate din Rom�nia, state membre ale Uniunii Europene sau aparţin�nd Spaţiului Economic European, cu respectarea următoarelor sublimite:
� acţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate din Rom�nia � 35%;
� acţiuni tranzacţionate pe pieţe reglementate din state membre ale Uniunii Europene sau aparţin�nd Spaţiului Economic European, altele dec�t Rom�nia � 35%;
� obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din Rom�nia - 30%;
� obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din state membre ale Uniunii Europene sau aparţin�nd Spaţiului Economic European, altele dec�t Rom�nia, care �ndeplinesc condiţiile prevăzute la art. 17 - 30%;

�n vederea diminuării riscului investiţiilor, prin dispersia acestuia şi diversificarea largă a portofoliului de investiţii, CSSPP a permis, prin normele adoptate, introducere de noi tipuri de plasamente �n care pot fi investite activele fondurilor de pensii. Astfel, �n sistemul Pilonului II, maxim 2% din activele fondului de pensii vor putea fi investite �n instrumente private equity la companii din Rom�nia, state membre ale Uniunii Europene sau aparţin�nd Spaţiului Economic European, �n timp ce �n sistemul Pilonului III, limita maximă stipulată este de 5%. De asemenea, �n sistemul Pilonului II, maxim 3% din activele fondului de pensii vor putea fi investite �n mărfuri şi derivate pe mărfuri precum: ţiţei şi derivaţi ai acestuia, bumbac, cafea, gr�u, cupru, aluminiu, zinc, metale preţioase, tranzacţionate pe burse reglementate şi specializate din Uniunea Europeană şi S.U.A. Limita maximă pentru acelşi tip de plasamente �n sistemul Pilonului III este de 5%.

Potrivit prevederilor normelor adoptate, administratorii pot proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii administrat privat �mpotriva riscului valutar şi al riscului de dob�ndă, prin instrumente financiare specifice.

Norma privind investiţiile fondurilor de pensii administrate privat şi organizarea activităţii de investire elaborată �n baza Legii nr. 411/2004 privind pensiile administrate privat, republicată, cu modificările şi completările ulterioare şi Norma privind investiţiile fondurilor de pensii facultative şi organizarea activităţii de investire elaborată �n baza Legii nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările ulterioare vor fi transmise spre publicare �n Monitorul Oficial şi vor fi disponibile şi pe site-ul www.csspp.ro, Rubrica: Legislaţie, la data publicării lor.