Bancherul - BANCI / Opinie / Analistii romani considera prea pesimista previziunea Moody's

Analiştii economici din Rom�nia intervievaţi de NewsIn susţin că previziunile Moody's de recesiune a Rom�niei �n 2009 sunt mult prea pesimiste şi atrag atenţia că evoluţia economiei va depinde foarte mult de planul de guvernare al noului executiv.

Analistul agenţiei de rating Moody's Kenneth Orchard declara, luni, că Rom�nia ar putea intra �n recesiune anul viitor, �n contextul �n care creditarea şi consumul intern vor fi afectate de �nrăutăţirea condiţiilor economice mondiale, iar noul guvern va fi constr�ns să �năsprească politica fiscală.

Moody's estimează că produsul intern brut (PIB) al Rom�niei va scădea cu 0,3% �n 2009, �nsă "există volatilitate �n privinţa estimărilor", din cauza incertitudinilor legate de condiţiile economice la nivel mondial. Orchard a mai spus că temperarea cererii interne va avea şi efecte benefice, inflaţia fiind estimată să se tempereze la 4,5% p�nă la sf�rşitul lui 2009, faţă de nivelul de 7,4% din luna octombrie, iar deficitul extern - la 8,2% din PIB, de la aproximativ 14% �n prezent.

Scenariul Moody's are �n vedere o aterizare a economiei mult prea forţată

"Cred că nu este plauzibil ca Rom�nia să intre �n recesiune �n 2009, din contră, "cu un dram de �nţelepciune", cum spunea şi guvernatorul, cred că putem avea o creştere a produsului intern brut de 4-5% anul viitor. Estimarea noastră este de 4,4% pentru 2009", a declarat economistul-şef al Băncii Comerciale Rom�ne (BCR), Lucian Anghel, pentru NewsIn.

El a adăugat, �nsă, că o estimare realistă va putea fi făcută abia după ce noul executiv �şi va prezenta planul de guvernare.

Creşterea economiei poate să vină din consum sau investiţii, iar Lucian Anghel mizează, �n continuare pe creşterea acestora. El susţine că nu ar trebui să fie foarte afectat consumul dacă volumul creditelor va creşte cu 15-20%, aşa cum anticipa şi Banca Mondială.

�n plus, banca centrală poate asigura un "buffer" prin noi reduceri ale ratei rezervelor minime obligatorii, reduceri graduale ale ratei dob�nzii de politică monetară şi chiar intervenţii directe prin injecţii de lichiditate �n piaţa interbancară.

"Un deficit de aproape 8%, cum prevăd datele Moody's mi se pare că aparţine unui scenariu extrem de dur, mult prea pesimist", a adăugat Anghel.

Şi economistul-şef al Raiffeisen Bank Rom�nia, Ionuţ Dumitru, consideră că estimările Moody's sunt foarte pesimiste.

"Noi avem �n vedere o creştere a economiei cu 4% �n 2009, dar sigur că depinde foarte mult de măsurile pe care le va lua noul guvern", a declarat, pentru NewsIn, Ionuţ Dumitru.

"Nu se poate să intrăm �n recesiune pentru că economia are o anumită rigiditate, �n condiţiile �n care o mare parte din consum este autoconsum, motiv pentru care chiar dacă vom vedea o contracţie a economiei, partea de autoconsum tot nu va fi afectată. �n plus, există şi economia neagră, care va continua să producă", susţine un analist bancar intervievat de NewsIn.

El a adăugat că, importurile vor scădea probabil pentru că nu mai sunt susţinute nici de curs şi probabil nici de credit.

"Comenzile pentru export, �nsă, deşi au scăzut, firmele continuă să producă şi nu par să �nregistreze stocuri, ceea ce arată că şi-au găsit probabil o formă de desfacere �n economia internă", a mai spus analistul şi a adăugat că nu exclude ca Rom�nia să se confrunte cu scăderi ale economiei �n trimestrele III şi IV, dacă agricultura va fi afectată de condiţiile meteorologice, dar creşterile din primele două trimestre ar trebui să acopere scăderile din a doua parte a anului şi să dea o creştere la nivel de an.

"Personal mă aştept la o creştere de 2,7% �n 2009, pentru un an agricol neutru. Dacă agicultura va avea de suferit, creşterea va fi mai mică, dacă va fi un an bun, din contră, mă aştept să vedem o creştere mai mare", a explicat analistul bancar.

Analiştii ING şi-au revizuit, luni, �n scădere estimările de creştere a economiei Rom�niei �n 2009, la 1,7% de la 4%, din cauza recesiunii din zona euro şi a creşterii tot mai mici a creditării. Astfel, produsul intern brut al Rom�niei ar putea �nregistra o creştere anuală reală de 2,5% �n primul trimestru din 2009, respectiv de numai 1,6% �n trimestrul II al anului viitor, cu mult sub v�rful de 9,3% atins �n trimestrul II din 2008.

P�nă nu vedem măsurile noului guvern, discutăm degeaba

Măsurile fiscale şi de venituri ale noului guvern vor avea un cuv�nt greu de spus �n evoluţia economiei Rom�niei �n 2009 şi �n anii următori, dar cele trei programe electorale anunţate de principalele formaţiuni politice ca versiune pentru planul de guvernare al noului executiv i-au deprimat pe mulţi analişti.

Măsurile prevăzute �n aceste programe sunt destul de contradictorii, �n prag de alegeri, �n condiţiile �n care politicienii nu se sfiesc să promită creşteri salariale chiar şi cu 20%, bani pentru firmele care angajazează şomeri, scutiri de impozite pentru profitul reinvestit şi susţinerea IMM-urilor şi fermierilor �n vederea creşterii producţiei agricole, dar susţin că taxele şi impozitele nu vor creşte.

"Rolul statului va fi extrem de important �n 2009, iar noul guvern va trebui să cadă de acord şi cu banca centrală asupra noului plan de guvernare", a spus Anghel.

Ionuţ Dumitru prezenta două variante. �n prima, noul guvern va lua măsuri adecvate de politici fiscale şi de venituri, prin care "să aibă �n vedere creşteri salariale limitate �n sectorul public şi reduceri ale cheltuieilor sau creşterea taxelor - cea de-a doua fiind mai plauzibilă -", ceea ce ar duce la o redresare coordonată a economiei - softlanding. �n a doua versiune, �n care noul guvern nu ar lua măsurile fiscale şi de venit necesare, cererea ar putea scădea din cauza deprecierii mari a leului şi a inflaţiei ridicate, iar economia s-ar confrunta cu o corecţie dură, necontrolată, asemănătoare unei aterizări forţate - hardlanding.

"Am �ncredere că viitorul guvern, indiferent de culoarea politică, va lua, totuşi, măsurile necesare de politică fiscală şi de venituri, chit că va fi vorba de nişte politici nepopulare", a concluzionat Dumitru.