Janet Yellen, sefa Federal Reserve (Fed), banca centrala a Statelor Unite, a sustinut un discurs interpretat de catre actorii pietei financiare ca fiind “surprisingly hawkish”, conform expresiei folosite de economistii ING, ceea ce inseamna ca a transmis un semnal puternic cu privire la asteptata decizie de majorare, in luna decembrie, a dobanzii de referinta pentru dolarul american, de 0% in prezent, nivel mentinut pe tot parcursul ultimilor 8 ani dupa izbucnirea crizei din 2008.

Discursul sustinut la Universitatea Massachusetts, intitulat “Dinamica inflatiei si politica monetara”, este extrem de amplu si documentat: are 5.536 de cuvinte si 35.532 de caractere, 9 grafice, nu mai putin de 40 de referinte din diversi autori, precum si un model matematic de calcul a inflatiei estimate.

Yellen a precizat in introducere ca discursul se refera la rolul inflatiei in deciziile de politica monetara. Ea a facut o descriere a evolutiei istorice a inflatiei in SUA incepand cu anii 1960, prin sublinierea a doua elemente cheie: inflatia este in prezent mult mai stabila decat in trecut si ramane la un nivel foarte scazut.

Sefa Fed-ului a subliniat apoi costurile asociate inflatiei si de ce acestea determina Federal Reserve sa mentina inflatia aproape de nivelul de 2%.

In concluzie, Yellen a subliniat ca datorita mandatului dual stabilit de catre Congresul SUA, obiectivele bancii centrale sunt atingerea unor niveluri maxime ale ocuparii fortei de munca si stabilitatii preturilor. In acest scop, Fed-ul a mentinut o politica monetara adecvata dupa criza financiara, care a condus la o imbunatatire a pietei muncii si la controlarea presiunilor dezinflationiste.

“Cu toatea acestea, nu ne-am indeplinit pe deplin obiectivele stabilite in cadrul mandatului dublu: piata muncii inca se misca greu, iar impreuna cu reducerea preturilor la energie si aprecierea dolarului au determinat mentinerea inflatiei sub obiectivul nostru. Dar cred ca inflatia va reveni la 2% in urmatorii ani, intrucat factorii temporari care afecteaza in prezent inflatia se disipeaza, in conditiile in care cresterea economica va continua intr-un ritm suficient de puternic pentru a readuce gradul de ocupare a fortei de munca la maxim iar asteptarile privind inflatia pe termen lung raman bine ancorate. Majoritatea membrilor conducerii Fed (FOMC), inclusiv eu, anticipam ca aceste conditii odata indeplinite vor conduce la o prima majorare a dobanzii de referinta la sfarsitul acestui an, urmata de un ritm gradual de intarire a politicii monetare. Dar daca evolutia economiei ne va oferi surprize, atunci vom regandi si noi politica monetara”, se arata in incheierea discursului sefei Fed-ului american.

Yellen nu a reusit insa sa prezinte integral analiza ampla, oprindu-se dupa o ora de discurs, aratand epuizata, iar ulterior chiar i s-a facut rau, fiind consultata de un echipaj medical de urgenta, insa si-a revenit fara probleme, potrivit Reuters.