Leul revine la 3,55 lei/euro la sfarsitul lui 2008, daca BNR va urca dobanda cheie la 10% - Citi

Cursul de schimb ar putea reveni treptat spre 3,55 lei/euro la sfârsitul acestui an, dacã nu se produc derapaje fiscale majore si în conditiile în care banca centralã ar urma sã majoreze dobânda cheie cel putin pânã la 10% în acest an, aratã un raport al Citigroup referitor la economia României.rnrn”În ciuda deprecierii leuilui de la începutul anului, ne asteptãm la o revenire pânã la 3,65 lei/euro la sfârsitul primului trimestru, la 3,63 în trimestrul al doilea, 3,60 lei/euro dupã primele nouã luni si 3,55 lei/euro la sfârsitul anului”, aratã studiul publicat luni de Citigroup.rnrnAceastã prognozã poate fi realizatã în conditiile în care “Banca Nationalã a României continuã sã majoreze dobânda de politicã monetarã, cu un punct procentual, pânã la 10%, sau chiar peste acest nivel, în cazul în care cursul nu rãspunde acestei mãsuri”, precizeazã analistii Citigroup. În plus, leul si-ar putea reveni dacã se evitã “derapajele fiscale majore”, care sã ducã deficitul bugetar peste nivelul de 2,7% din produsul intern brut (PIB) si în cazul în care deficitul de cont curent va fi sub nivelul de 14% din PIB sau se va restrânge usor. În plus, scenariul Citigroup se bazeazã si pe o reducere a dobânzii de politicã monetarã de cãtre Banca Centralã Europeanã, cu jumãtate de punct procentual, la 3,5% în prima jumãtate a acestui an.rnrn”Suntem constienti cã existã riscuri considerabile asupra cursului de schimb, mai ales dinspre nivelul ridicat al deficitului de cont curent si incertitudinile asociate turbulentelor din plan international. Din aceste cauze, evolutia factorilor de care depinde prognoza pe leu, de exemplu în cazul în care BNR nu reuseste sã reducã suficient rata dobânzii cheie, ne poate face sã ne revizuim estimãrile”, se precizeazã în raportul Citigroup.rnrnPotrivit analistilor grupului, deprecierea leului, începutã în a doua jumãtate a anului trecut, “a fost provocatã de cresterea aversiunii fatã de risc, în lipsa unui rãspuns puternic din partea politicii fiscale”. “Acest context i-a fãcut pe investitori sã fie mai precauti în privinta factorilor de risc specifici României, mai ales dupã ce Standard and Poors a scãzut perspectiva ratingului de tarã de la stabilã la negativã, în noiembrie 2007”, mai aratã raportul Citigroup.rnrnÎn plus, “profunzimea relativ redusã a pietei valutare românesti a fãcut ca moneda nationalã sã fie o tintã usoarã pentru speculatori, care credem cã au folosit pozitiile scurte pe leu ca refugiu, în conditiile unor prognoze pesimiste referitoare la alte valute emergente”, adaugã analistii. Ei adaugã cã temerile referitoare la problemele specifice ale economiei României au influentat deprecierea leului mai mult decât sporirea aversiunii fatã de risc la nivel global.rnrnLeul a încheiat anul trecut la nivelul de 3,6102 lei/euro, în cãdere cu aproximativ 16% fatã de vârful atins în iulie, de 3,10 lei/euro. De la începutul acestui an pânã în prezent, leul a pierdut peste 4%, pânã la cursul de referintã de 3,7617 afisat luni de banca centralã, nivel minim care nu a mai fost atins din 28 ianuarie 2008.rn