Inflația anuală, marginal peste pragul de 5% 

Inflația anuală a crescut în februarie 2025 marginal peste pragul de 5%, sub care coborâse în luna anterioară, potrivit datelor publicate de INS.

Prețurile au avansat per total cu 0,88%, a doua cea mai mare valoare din ultimele 22 de luni. Influențele principale au venit de la creșterea semnificativă a prețului la gaze, moderată la combustibili și scumpirea legumelor.

Inflaţia MEDIE anuală a coborât la 5,2%, de la 5,4% anterior, deși creșterea prețurilor a depășit așteptările pentru începutul anului curent. Pe metodologia europeană IAPC, inflația lunară a fost semnificativ mai redusă (+0,69% în februarie 2025) dar valoarea anuală a fost mai mare decât pe sistem național (5,2% față de 5,0%) iar cea medie la fel (5,5% față de 5,2%).

Prețurile produselor alimentare au crescut într-un ritm ceva mai redus (+0,73%) față de cel general.Creșterea sezonieră semnificativă de la legume și conserve de legume (+2,94%, cu +3,47% la cartofi și +3,11% la alte legume și conserve de legume) a fost însoțită de valori semnificative la produse de bază precum fructe proaspete (+2,09%), ulei comestibil (+1,51%), lapte (+0,99%), brânză și zahăr (ambele cu +0,68%).

Cea mai mare contribuție la creșterea inflației au adus-o mărfurile nealimentare, cu o creștere peste media generală (+1,08%). S-au majorat prețurile cu 0,77% la combustibili și cu 1,26% la tutun și țigări, ambele cu influențe de 0,07 puncte procentuale la inflația generală. Principala scumpire a fost cea a gazelor (+9,02%), la care s-a adăugat majorarea cu 1,41% a tarifului practicat la energia electrică și cu 2,12% la energie termică (atenție, aproape 40% din inflația lunară a fost dată de utilități). 

Mișcări semnificative au mai fost la detergenți (+0,78%), mașini de aragaz (+0,66%), frigidere și congelatoare (+0,62%) și articole de menaj (+0,47%). Oarecum surprinzător, s-a consemnat o ieftinire marginală la încălțăminte din piele (-0,13%), dar aceasta ține de soldările sezoniere.

Pe segmentul de servicii, indicele s-a situat sub media generală (+0,66%), cu cea mai importantă creștere la igiena și cosmetică (+2,57% și +12,88% pe ultimele 12 luni, record pe categoriile de servicii). De reținut creșterile la apă, canal și salubritate (+0,51% și +10,8% față de aceeași lună a anului anterior) și la îngrijire medicală (+1,47%, respectiv +9,94%).

Evoluție moderată, cu mult mai bună decât se vede per total, indicatorul CORE 2 ajustat (important pentru politica monetară) a crescut la +0,49%, cea mai mare valoare din ultimele patru luni. Astfel, nivelul inflației, în contextul incertitudinilor privind politica fiscal-bugetară, confirmă păstrarea prudentă a dobânzii de politică monetară.

Situația rămâne problematică, după ce pensiile, deși neindexate în 2025, au fost majorate în 2024 cu circa 40% în termeni nominali (+17% ca putere de cumpărare curentă) iar majorările salariale în termeni reali s-au păstrat la aproape +6%, deși productivitatea muncii în industrie a fost în scădere.

În contextul acestor evoluții, BNR a repoziționat în sus traiectoria inflației așteptate pentru finalul anului curent la 3,8%, în loc de 3,5% în estimarea oficială anterioară. Foarte probabil, după o variație minoră în martie, vom reveni înapoi peste cota de 5% până la mijlocul anului după o evoluție în scădere în aprilie și mai, favorizată de efectul de bază (+0,08% în aprilie 2024 și -0,11% în mai 2024)

Situația indică o coborâre a inflației spre 3,1% la începutul finalul anului viitor, unde se va stabiliza pe termen scurt. Desigur, ar fi nevoie de măsuri fiscal-bugetare care să reducă deficitul public, fără a împinge economia în recesiune. Tarifarea curentului electric, cu pondere relativ ridicată în coșul de consum (3,95%), unde scumpirea ar putea fi considerabilă, rămâne critică .