Bancherul - BANCI / Analiza / S&P a scos Romania din categoria statelor cu calificativ "investment grade"

Decizia de luni a agenţiei de evaluare financiară Standard & Poor's, de cobor�re cu o treaptă a ratingurilor, scoate Rom�nia din categoria statelor care au calificative din categoria "investment grade" acordate de această agenţie.

S&P motivează, de altfel, decizia de revizuire a ratingului prin �ngrojorările legate de accesul la finanţare a Rom�niei, făc�nd următorul pas după cobor�rea, �n noiembrie 2007, a perspectivei ratingului Rom�niei de la "stabilă" la "negativă".

Standard & Poor's a cobor�t cu o treaptă ratingurile Rom�niei pentru �mprumuturile pe termen lung şi scurt �n valută, de la 'BBB-/A-3' la 'BB+/B', şi pentru creditele �n lei pe termen lung, de la 'BBB' la 'BBB-'. Calificativul pentru transfer şi convertibilitate a fost cobor�t la 'BBB+', de la 'A-'.

�n schimb, agenţia a menţinut ratingul 'A-3' pentru �mprumuturile �n lei pe termen scurt.

Ratingurile Rom�niei au perspectivă negativă.

"Cobor�rea reflectă riscurile �n creştere pentru economia Rom�niei, ca urmare a datoriei mari şi �n urcare a sectorului privat şi dependenţa care decurge de surse de finanţare străine din ce �n ce mai nesigure", a declarat analistul S&P, Marko Mrsnik.

Analiştii de la S&P comentează că, �n absenţa oricăror măsuri semnificative din partea decidenţilor, economia Rom�niei s-a supra�ncălzit şi se confruntă cu un exces de creditare, proces alimentat de creşterea rapidă a creditului neguvernamental, �ntr-un ritm anual care a ajuns �n septembrie la 50,5%.

De asemenea, creşterea semnificativă a consumului intern a contribuit la accentuarea presiunilor salariale şi la ad�ncirea deficitului de cont curent la 14% din produsul intern brut (PIB) �n 2007, mai ales ca urmare a avansului puternic al importurilor, potrivit agenţiei de rating.

"Decidenţii nu au atacat aceste provocări economice din ce �n ce mai importante, �n contextul �n care atenţia s-a mutat �nspre alegerile generale care urmează, ceea ce a sporit antagonismele şi lipsa de cooperare din mediul politic", a comentat Marko Mrsnik.

Analiştii de la S&P subliniază că autorităţile rom�ne au optat pentru politici fiscale şi de venituri expansioniste �nainte de alegeri, tocmai c�nd condiţiile de finanţare au devenit dificile de pe plan mondial, ceea ce a accentuat progresiv riscurile economice, mai ales pe fondul �ndatorării ridicate a sectorului privat.

"Rom�nia este vulnerabilă �ntr-un scenariu de oprire bruscă, �n care intrările de capital ar dispărea sau chiar ar avea loc ieşiri, ceea ce ar necesita o ajustare drastică a economiei reale şi ar provoca o deteriorare substanţială şi susţinută a echilibrului bugetar, �n condiţiile creşterii deficitului şi a concretizării slăbiciunilor din sectorul financiar", avertizează Mrsnik.

De altfel, perspectiva negativă asociată ratingurilor Rom�niei reflectă posibilitatea unei noi cobor�ri a calificativelor, �n condiţiile �n care o �năsprire a condiţiilor externe de finanţare ar putea determina o temperare semnificativă a creşterii economice, afect�nd negativ rezervele valutare şi �nrăutăţind evoluţia fiscală.

"Bonitatea Rom�niei ar putea creşte �n cazul reducerii riscurilor ce rezultă din condiţiile externe de finanţare, �mbunătăţirii vizibile a guvernării ţării şi dacă se aplică un mix mai coerent de politici după alegeri, toate aceste condiţii put�nd să contrabalanseze altfel probabila creştere a datoriei şi deficitelor publice", a mai spus analistul de la Standard & Poor's.

Rom�nia are rating 'BBB' de la Fitch şi 'Baa3' de la Moody's.

După decizia de cobor�re a ratingurilor, leul s-a depreciat peste 7 bani (2%) �n mai puţin de jumătate de oră, p�nă la 3,7650 lei/euro, �nsă ulterior a rec�ştigat o parte din terenul pierdut, fiind cotat cu 3,73 lei/euro �n jurul orei 18.